Tesla ha battuto tutte le stime pubblicate dalle banche. Eppure ha venduto meno auto rispetto a un anno fa.

Tesla ha consegnato 486.532 veicoli nel terzo trimestre del 2026 e ne ha prodotti 464.391. Il dato delle consegne supera di circa 24.500 auto il consenso degli analisti di 461.974 elaborato dall'azienda, e supera anche le 482.000 previste da JPMorgan — la stima bancaria pubblicata più ottimistica alla vigilia del rapporto.

Resta comunque al di sotto del livello di Tesla di un anno fa. Il Q3 2025 ha segnato il record di 497.099, quindi il trimestre è in calo del 2,1% su base annua. Entrambe le cose sono vere contemporaneamente, e quale delle due finisce nel titolo è dipeso soprattutto dal numero scelto dall'autore.

Il trimestre in cifre

Le tre cose che avevamo detto di tenere d'occhio

Prima della pubblicazione avevamo indicato tre dati che avrebbero deciso l'impostazione del titolo. Ora tutti e tre hanno una risposta, e indicano nella stessa direzione.

Il divario produttivo. Tesla ha consegnato 22.141 auto in più di quante ne abbia prodotte. Si tratta di una riduzione delle scorte di veicoli finiti, non di un record produttivo — gli stabilimenti non hanno sostenuto da soli il dato di questo trimestre. Electrive interpreta i primi tre trimestri del 2026 come un ritorno alla continuità dopo un 2025 altalenante, una lettura corretta per la linea di produzione; non equivale ad affermare un record della domanda.

La ripartizione per modello. La linea Model 3 e Model Y ha rappresentato 478.237 delle consegne. Tutto il resto — Cybertruck, Model S, Model X e Semi — è arrivato a 8.295 auto, circa l'1,7% del trimestre. La categoria degli "altri modelli" resta un errore di arrotondamento rispetto alle due auto ad alto volume.

Energia. I 13,7 GWh installati rendono questo, secondo Teslarati, il secondo miglior trimestre di sempre per l'accumulo di Tesla. È la parte del rapporto che ha meno a che fare con quante auto hanno lasciato un piazzale.

L'Europa non è da dove è arrivato il calo

L'unico dato che il rapporto non suddivide è quello geografico, ed è la lacuna che un lettore europeo dovrebbe tenere presente. Le immatricolazioni Tesla nell'UE fino ad agosto erano in aumento del 65,9% su base annua, a 142.165 auto, e i dati nazionali di settembre hanno confermato la tendenza: record o quasi record in Francia e nei Paesi Bassi, anche se la quota di Tesla in Norvegia è scesa di sette punti pur con la Model Y al primo posto assoluto. Un trimestre in calo a livello globale e in forte aumento in Europa viene trascinato verso il basso da qualche altra parte.

Per dare la misura dell'altro lato del confronto: la sola BYD ha venduto il record di 273.143 auto elettriche a batteria a settembre — un mese contro il trimestre di Tesla.

I dettagli finanziari arriveranno con la conference call sui risultati del Q3. Fino ad allora, 486.532 è un risultato superiore a previsioni che erano già state ridotte, e un calo rispetto al miglior trimestre dell'azienda stessa.