Tesla dice a JPMorgan que FSD v15 es un salto cualitativo. Ya hemos oído esto antes.

Tesla recibió a los analistas de JPMorgan en su fábrica de Fremont y los despidió con un calendario actualizado para Full Self-Driving, Cybercab y Optimus. La nota del banco ya es pública, y merece una segunda lectura: una para ver qué afirma Tesla, y otra para ver cuánto de eso Tesla ya había afirmado antes.

Nada de esto es un anuncio oficial de Tesla. Es el resumen que hace un banco de lo que Tesla le contó, lo que supone un estándar de prueba más bajo que unas notas de versión.

Qué dice Tesla sobre FSD v15

Tesla describe la v15 como un "salto cualitativo" construido sobre siete "tecnologías fundamentales", de las cuales aproximadamente un 40% ya estaría funcionando en la flota de robotaxis de Austin. Las primeras impresiones son "alentadoras".

La cautela viene de que la v13 y la v14 se presentaron con un lenguaje muy parecido. Musk llamó a la v14.3 "la última pieza del puzle" tan recientemente como en abril. Un salto cualitativo que llega en cada versión es una cadencia de lanzamiento, no un salto cualitativo.

La afirmación sobre el hardware es la que hay que vigilar

Esta afirmación es la que arrastra el historial más largo. Tesla dijo durante años que HW3 era suficiente para la autonomía no supervisada, después dejó de decirlo, y los coches con HW3 reciben ahora un conjunto reducido de funciones mientras las tasas de fallo de esas unidades aumentan. A un propietario que decide hoy cuánto pagar por FSD se le pide aceptar la misma categoría de promesa sobre AI4 que no se cumplió con HW3 — y un aficionado ya ha demostrado que reacondicionar un Model 3 antiguo con AI4 es físicamente posible mientras Tesla sigue sin ofrecerlo.

Cybercab, y por qué se está frenando la entrada de los Model Y en la flota de robotaxis

Tesla espera escalar el Cybercab con su proceso de montaje "unboxed" hacia un coste a largo plazo de 0,30 dólares por milla, con una expansión de la flota que se acelerará desde finales de 2026 hasta principios de 2027. También dijo al banco que el Cybercab es solo el primer formato de robotaxi, y que hay previstos más tipos de vehículo.

Sobre el Model Y, Tesla reconoció que su integración en la flota de robotaxis es deliberadamente lenta, y dio una razón: el Cybercab y la v15 son la base sobre la que pretende escalar, así que volcar Model Y en la flota ahora significaría escalar la plataforma que planea abandonar.

Frente a eso: después de más de un año, el servicio sin conductor de Austin funciona con un puñado de coches, y el total acumulado de Tesla ronda las 380.000 millas no supervisadas. Waymo supera los 200 millones y realiza unos 500.000 viajes de pago a la semana.

Optimus

Tesla dice que el diseño de la Gen 3 está cerrado, que la cadena de suministro está "esencialmente asegurada" y que la producción arranca en el antiguo espacio del Model S y el Model X en Fremont. Las ventas externas podrían comenzar "tan pronto como" en el segundo semestre de 2027, frente a unas ambiciones de capacidad de un millón de unidades en Fremont y diez millones en Texas.

La presentación ya se ha retrasado en repetidas ocasiones, y Musk ha reconocido que ningún robot Optimus realiza actualmente trabajo útil en Tesla, después de haber hablado el año pasado de 5.000 unidades.

Qué vale esto para un propietario europeo

Dos cosas concretas. Primero, que AI4.5 llegue ahora con más cómputo y memoria significa que el hardware de un coche comprado este año no es el hardware sobre el que Tesla pretende ejecutar el FSD no supervisado — algo directamente relevante si estás valorando la compra de FSD en un mercado europeo donde la función aún no está aprobada. Segundo, la nota no contiene ningún calendario regulatorio europeo. Todas las fechas que aparecen son fechas de EE. UU.

Para que quede constancia sobre el analista: JPMorgan sustituyó al veterano pesimista Ryan Brinkman por Rajat Gupta, que subió la recomendación de Tesla a Neutral con un precio objetivo de unos 445 dólares.