Volvo a retiré ses prévisions pour 2026. Ses ventes de véhicules électriques ont augmenté de 29 % au même trimestre.

Volvo Cars a retiré ses prévisions pour 2026 le 2 octobre, indiquant aux investisseurs qu’il « ne réalisera pas les précédentes prévisions annuelles pour 2026 concernant les volumes et les flux de trésorerie ». Le déclencheur a été un troisième trimestre au cours duquel les ventes mondiales ont chuté de 10,7 %, à 141 609 voitures.

Au cours de ce trimestre, la branche électrique de l’activité a progressé de 28,6 %.

Le trimestre, par région

Les trois régions correspondent exactement au total, et elles rendent la nature du problème évidente. La Chine n’est pas un ralentissement ; une chute de 40,6 % sur un trimestre ressemble à un marché qui se ferme à une marque. Le recul dans les Amériques constitue le deuxième frein. L’Europe, la région que Volvo a qualifiée de « résiliente », a progressé — légèrement, mais elle a progressé.

Volvo a attribué ces résultats à « une nouvelle dégradation des conditions de marché en Chine » et à « une reprise plus lente que prévu aux US ». Le groupe n’a pas communiqué de nouvelles prévisions, invoquant une incertitude accrue. Le rapport complet du troisième trimestre sera publié le 23 octobre 2026.

Les chiffres de l’électrique racontent l’inverse

Une entreprise dont le volume total a reculé d’un dixième a vendu près de 29 % de voitures électriques à batterie de plus qu’un an auparavant. Il s’agit d’un changement de mix, pas d’un sauvetage : plus de la moitié de ce que Volvo vend désormais se branche, et le recul se concentre sur ce qui ne se branche pas.

Volvo attribue cette dynamique à la demande pour l’EX60 et ses nouveaux hybrides rechargeables à grande autonomie, et indique prévoir d’accélérer la montée en cadence de l’EX60. Le média suédois Auto Motor och Sport rapporte que cette montée en cadence est en retard sur le calendrier, avec seulement 39 EX60 immatriculés en Suède en septembre — un chiffre d’un média, et non une déclaration de l’entreprise, à traiter comme tel jusqu’au rapport du 23 octobre.

Ce que cela dit du marché européen

Volvo est le cas d’école le plus clair pour un argument auquel ce site se heurte régulièrement : la demande européenne de véhicules électriques est réelle, tandis que les activités mondiales des constructeurs automobiles européens ne le sont pas. Le volume européen de Volvo est en hausse et son mix BEV représente un tiers des ventes, au même trimestre où ses prévisions se sont effondrées sur deux marchés hors d’Europe.

Cela correspond à ce que montrent les données d’immatriculation. Les BEV ont représenté 49 % des immatriculations suédoises en septembre, et 41,6 % en France, deux records. Le marché européen des véhicules électriques se développe au sein d’une industrie automobile qui se contracte.

Pour un acheteur Tesla, le chevauchement est concret. L’EX60 vise le segment occupé par le Model Y, et Volvo a déjà ouvert ses voitures au réseau Supercharger en Europe, de sorte que les deux marques se disputent de plus en plus les mêmes créneaux. Un rival dont les ventes de BEV progressent de 29 % tout en perdant du terrain en Chine est un concurrent d’un autre type qu’un acteur en repli — il a davantage de raisons de se battre pour l’Europe, pas moins, et l’actionnariat de Geely lui donne des usines européennes depuis lesquelles se battre d’ici 2028.

La réserve habituelle s’impose : des prévisions retirées ne constituent pas un résultat trimestriel. Volvo a dit au marché ce qu’il ne pouvait pas faire, pas encore ce qu’il a fait. La marge, la position de trésorerie et le rythme de production réel de l’EX60 seront tous connus le 23 octobre.