Tesla dice a JPMorgan che FSD v15 è un salto di qualità. L'abbiamo già sentita.

Tesla ha ospitato gli analisti di JPMorgan nella sua fabbrica di Fremont e li ha rimandati a casa con una serie aggiornata di tempistiche per Full Self-Driving, Cybercab e Optimus. La nota della banca è ora pubblica, e vale la pena leggerla due volte: una per capire cosa sostiene Tesla, e una per capire quanto di tutto questo Tesla lo avesse già sostenuto in passato.

Nulla di quanto segue è un annuncio ufficiale di Tesla. È il riassunto fatto da una banca di ciò che Tesla le ha raccontato, il che è uno standard di prova più basso di una nota di rilascio.

Cosa dice Tesla su FSD v15

Tesla descrive v15 come un “salto di qualità” costruito su sette “tecnologie fondamentali”, di cui circa il 40% sarebbe già operativo nella flotta di robotaxi di Austin. I primi riscontri sono “incoraggianti”.

L'avvertenza è che v13 e v14 erano state presentate entrambe con un linguaggio simile. Musk ha definito v14.3 “l'ultimo pezzo del puzzle” non più tardi di aprile. Un salto di qualità che arriva a ogni versione è una cadenza di rilascio, non un salto di qualità.

L'affermazione sull'hardware è quella da tenere d'occhio

È l'affermazione con la scia di carta più lunga alle spalle. Per anni Tesla ha detto che HW3 era sufficiente per la guida autonoma senza supervisione, poi ha smesso di dirlo, e oggi le auto con HW3 ricevono un insieme ridotto di funzioni mentre i tassi di guasto su quelle unità aumentano. A un proprietario che oggi deve decidere quanto pagare per FSD si chiede di accettare la stessa categoria di promessa su AI4 che non ha tenuto per HW3 — e un costruttore ha già dimostrato che il retrofit di AI4 su una Model 3 più vecchia è fisicamente possibile mentre Tesla continua a non offrirlo.

Cybercab, e perché i robotaxi Model Y vengono frenati

Tesla si aspetta che Cybercab scali sul suo processo di assemblaggio “unboxed” verso un costo di lungo periodo di 0,30 dollari per miglio, con un'espansione della flotta che accelera dalla fine del 2026 all'inizio del 2027. Ha inoltre detto alla banca che Cybercab è solo il primo formato di robotaxi, con altri tipi di veicolo in programma.

Sulla Model Y, Tesla ha ammesso che l'integrazione nella flotta di robotaxi è deliberatamente lenta, e ne ha dato una ragione: è su Cybercab e v15 che intende scalare, quindi riversare oggi Model Y nella flotta significherebbe scalare la piattaforma che ha in programma di abbandonare.

Da mettere sull'altro piatto della bilancia: dopo più di un anno, il servizio senza conducente di Austin viaggia su una manciata di auto, e il totale cumulativo di Tesla si aggira sui 380.000 miglia senza supervisione. Waymo ha superato i 200 milioni e fa circa 500.000 corse a pagamento a settimana.

Optimus

Tesla afferma che il design della Gen 3 è definitivo, che la catena di fornitura è “in sostanza bloccata” e che la produzione parte negli ex spazi di Model S e X a Fremont. Le vendite esterne potrebbero cominciare “già” nella seconda metà del 2027, a fronte di ambizioni di capacità pari a un milione di unità a Fremont e dieci milioni in Texas.

La presentazione è già slittata più volte, e Musk ha riconosciuto che al momento nessun robot Optimus svolge lavoro utile in Tesla, dopo aver parlato l'anno scorso di 5.000 unità.

Quanto vale tutto questo per un proprietario europeo

Due cose concrete. Primo, l'arrivo ora di AI4.5 con più potenza di calcolo e più memoria significa che l'hardware di un'auto acquistata quest'anno non è l'hardware su cui Tesla intende far girare l'FSD senza supervisione — un punto direttamente rilevante se state valutando l'acquisto di FSD in un mercato europeo dove la funzione non è ancora approvata. Secondo, la nota non contiene alcuna tempistica normativa europea. Ogni data che riporta è una data statunitense.

Per completezza sull'analista: JPMorgan ha sostituito lo storico ribassista Ryan Brinkman con Rajat Gupta, che ha alzato il giudizio su Tesla a Neutral con un prezzo obiettivo di circa 445 dollari.