L'America abolisce il commercio dei crediti CAFE nel 2028. La giustificazione della norma descrive Tesla.

Gli Stati Uniti hanno finalizzato questa settimana i loro standard di efficienza dei consumi più deboli dell'ultimo decennio. Il dato principale è l'obiettivo di percorrenza. La parte che conta per Tesla si trova quattro paragrafi più avanti: dall'anno modello 2028, le case automobilistiche non potranno più acquistare crediti di conformità l'una dall'altra.

I numeri di percorrenza

L'amministratore della NHTSA Jonathan Morrison ha firmato la norma definitiva il 25 settembre 2026 e il Dipartimento dei Trasporti l'ha annunciata il 28 settembre con lo slogan "Freedom Means Affordable Cars". La norma rivede gli standard Corporate Average Fuel Economy per gli anni modello dal 2022 al 2031.

Secondo la valutazione dell'NRDC, 34,9 mpg è inferiore alla media già raggiunta dai produttori — il che renderebbe l'obiettivo per il 2031 un tetto che il settore ha già superato, anziché uno standard da rispettare.

Il commercio dei crediti è il vero cambiamento

Il CAFE ha sempre funzionato sulle medie. Un produttore che supera il proprio obiettivo accumula crediti; uno che non lo raggiunge paga una sanzione oppure acquista crediti da chi ne ha in eccesso. Un'azienda che vende solo auto elettriche registra valori di conformità nell'ordine delle centinaia di miglia per gallone, genera molti più crediti di quanti possa utilizzare e vende i restanti. Tale eccedenza si trasforma in ricavi con costi quasi nulli.

La norma definitiva pone fine al commercio tra produttori dall'anno modello 2028. Si tratta di una riduzione graduale, non di un'interruzione brusca: i crediti maturati fino all'anno modello 2027 restano negoziabili e utilizzabili per cinque anni, quindi un credito MY2027 può ancora essere applicato fino all'anno modello 2032.

La NHTSA non nomina alcuna azienda nella propria motivazione, né ne ha bisogno. Descrive "un produttore che produce e vende un elevato volume di BEV" che ha maturato approssimativamente 116 milioni di crediti CAFE nell'anno modello 2021, ha registrato valori di conformità compresi tra 620,4 e 959,5 mpg negli anni modello dal 2019 al 2021 e ha venduto tali crediti per compensare le basse prestazioni CAFE di altri produttori. C'è una sola azienda che corrisponde a questa descrizione.

I ricavi di Tesla dai crediti erano già crollati

Il secondo trimestre del 2026 è sceso del 67% rispetto allo stesso trimestre dell'anno precedente. Nei propri documenti Tesla attribuisce il calo alle azioni governative che limitano i programmi di crediti legati ai suoi prodotti, citando il One Big Beautiful Bill Act.

Questo è importante per interpretare correttamente la norma di questa settimana. I crediti CAFE sono uno dei vari programmi in cui Tesla vende crediti — i crediti per veicoli a zero emissioni e per gas serra sono amministrati separatamente — quindi il cambiamento del 2028 chiude una parte di un'attività che ha già perso due terzi del suo valore. È una porta che si chiude su una stanza che si stava comunque svuotando.

Cosa significa in Europa

Direttamente, nulla. Il CAFE è un programma degli Stati Uniti e la conformità europea in materia di CO2 segue un regime separato con proprie regole di pooling.

Indirettamente, ne derivano due conseguenze. Storicamente, le vendite di crediti sono confluite nei conti di Tesla come margine quasi puro, quindi perderle aumenta quanto devono rendere le auto stesse — e la quota europea di Tesla è stata ottenuta in parte con tagli dei prezzi, come ha rilevato Schmidt Automotive Research nel secondo trimestre. In secondo luogo, rimuovere l'incentivo alla conformità indebolisce la principale ragione normativa per cui i produttori US costruivano auto elettriche che altrimenti non avrebbero voluto vendere — e questo cambia con chi Tesla compete sul mercato interno e con quale intensità.