Resultados de Tesla en el segundo trimestre de 2026: ingresos récord, pero el beneficio se hunde por el gasto en IA

Tesla logró en el segundo trimestre de 2026 su trimestre de mayores ingresos de la historia, pero el mercado reaccionó vendiendo el valor con una caída de más del 2,5 % tras el cierre. La razón es la brecha entre la parte alta y la baja de la cuenta de resultados: las ventas vuelven a subir, pero el coste del giro de Tesla hacia los robotaxis y Optimus devora casi todo el beneficio.

Las cifras principales

Los ingresos alcanzaron un récord de 28.240 millones de dólares, un 26 % más interanual y holgadamente por encima de los unos 26.400 millones de dólares que esperaban los analistas. El problema era todo lo que figuraba por debajo de los ingresos.

El beneficio ajustado de 0,33 dólares por acción quedó muy por debajo de los unos 0,53 dólares que buscaba Wall Street, y el beneficio neto se situó en torno a los 1.100 millones de dólares. Tesla atribuyó la presión a unos precios medios de venta más bajos, a la reducción de los ingresos por créditos regulatorios y a un salto del 47 % en los gastos de explotación ligados al desarrollo de IA, la I+D y la retribución en acciones.

El volumen ha vuelto, el beneficio no

La vertiente de las entregas de esta historia es genuinamente sólida. El récord de 480.126 entregas en el segundo trimestre de Tesla marcó su ritmo de crecimiento más rápido desde 2023, poniendo fin a una etapa de volúmenes menguantes. Pero esos coches se venden con márgenes más finos, y el dinero ahorrado se vierte directamente en potencia de cálculo. La capacidad de entrenamiento in situ en Texas se ha más que duplicado en la primera mitad de 2026, con el clúster Cortex 1 ahora a 90 MW y un nuevo clúster Cortex 2 a 115 MW. La inversión en capital para todo el año se orienta hacia unos 25.000 millones de dólares.

El robotaxi y el Cybercab ocupan el centro del escenario

Elon Musk volvió a presentar a Tesla como una empresa de IA y robótica más que como un fabricante de automóviles. Dijo que la flota de robotaxis —que ahora ejecuta una versión «v15» de Full Self-Driving— «seguirá escalando muy rápidamente», con el objetivo de un crecimiento de más del 10 % en las millas recorridas por semana, aunque subrayó que la seguridad limitaría el ritmo. El próximo Cybercab, que se entrega con la misma versión de FSD y Starlink V5 integrado, se produce a un ritmo acompasado al despliegue de la flota, y las líneas más antiguas de Fremont se están reconvirtiendo para fabricar robots Optimus.

Por qué importa para Europa

Para los propietarios europeos y los posibles compradores, la presión sobre los márgenes es una señal de doble filo. Los precios medios de venta más bajos son precisamente lo que ha mantenido competitivos al Model Y y al Model 3 frente a una oleada de rivales chinos más baratos, y la disposición de Tesla a cambiar margen por volumen sugiere que la agresiva política de precios europea continuará. Pero el efectivo y la atención de la empresa se desplazan de forma visible hacia la autonomía y la robótica, programas que, como muestra la reciente negativa de Francia a aprobar el FSD, todavía se enfrentan a un lento camino regulatorio en el continente. La demanda europea repunta por el precio; el relato tecnológico que Musk vende a los inversores sigue estando a años de las carreteras de la UE.

Update: 2026-07-24

El 23 de julio de 2026, el mercado emitió un veredicto mucho más severo que el retroceso posterior al cierre que se sugería más arriba. Las acciones de TSLA cayeron alrededor de un 14,5% durante la sesión regular — uno de sus descensos diarios más pronunciados en años — y cerraron cerca de los 320 $ tras abrir en torno a los 374 $, borrando más de 140.000 millones de dólares de valor de mercado con un volumen elevado. La modesta reacción del 2,5% tras el cierre se agudizó con fuerza una vez que Wall Street asimiló el desplome del margen operativo y la magnitud del gasto de Tesla en IA, dejando las acciones en mínimos de varias semanas al inicio de la segunda mitad del año.