Tesla erklärt JPMorgan, FSD v15 sei ein Quantensprung. Das haben wir schon einmal gehört.

Tesla empfing JPMorgan-Analysten in seinem Werk in Fremont und schickte sie mit einem aktualisierten Zeitplan für Full Self-Driving, Cybercab und Optimus nach Hause. Die Notiz der Bank ist nun öffentlich, und sie lohnt eine zweite Lektüre: einmal für das, was Tesla behauptet, und einmal dafür, wie viel davon Tesla schon früher behauptet hat.

Nichts davon ist eine offizielle Tesla-Ankündigung. Es ist die Zusammenfassung einer Bank darüber, was Tesla ihr erzählt hat — ein niedrigerer Beweisstandard als ein Release Note.

Was Tesla über FSD v15 sagt

Tesla beschreibt v15 als „Quantensprung” auf Basis von sieben „Kerntechnologien”, von denen rund 40 % bereits in der Robotaxi-Flotte in Austin laufen sollen. Erste Rückmeldungen seien „ermutigend”.

Zur Vorsicht mahnt, dass v13 und v14 beide in ähnlicher Sprache angekündigt wurden. Musk nannte v14.3 noch im April „das letzte Puzzleteil”. Ein Quantensprung, der mit jeder Version eintrifft, ist ein Veröffentlichungsrhythmus und kein Quantensprung.

Die Hardware-Behauptung ist die entscheidende

Hinter dieser Behauptung liegt die längste Aktenspur. Tesla sagte jahrelang, HW3 sei für unbeaufsichtigte Autonomie ausreichend, hörte dann damit auf, und HW3-Fahrzeuge erhalten inzwischen einen reduzierten Funktionsumfang, während die Ausfallraten dieser Einheiten steigen. Wer heute als Halter entscheidet, was FSD ihm wert ist, soll dieselbe Kategorie von Versprechen zu AI4 akzeptieren, die bei HW3 nicht gehalten hat — und ein Bastler hat bereits gezeigt, dass die Nachrüstung von AI4 in ein älteres Model 3 physisch möglich ist, während Tesla sie weiterhin nicht anbietet.

Cybercab, und warum Model Y als Robotaxis zurückgehalten werden

Tesla erwartet, dass Cybercab über sein „Unboxed”-Montageverfahren skaliert und langfristig Kosten von 0,30 US-Dollar pro Meile erreicht, wobei sich die Flottenexpansion von Ende 2026 bis Anfang 2027 beschleunigen soll. Der Bank sagte das Unternehmen außerdem, Cybercab sei nur der erste Robotaxi-Formfaktor, weitere Fahrzeugtypen seien geplant.

Beim Model Y räumte Tesla ein, dass die Integration in die Robotaxi-Flotte absichtlich langsam erfolgt, und nannte einen Grund: Cybercab und v15 seien das, worauf man skalieren wolle, und Model Ys jetzt in die Flotte zu pumpen würde bedeuten, genau jene Plattform zu skalieren, von der man wegkommen will.

Dem gegenüber steht: Nach mehr als einem Jahr läuft der fahrerlose Dienst in Austin mit einer Handvoll Fahrzeugen, und Teslas kumulierte Gesamtsumme liegt bei rund 380.000 unbeaufsichtigten Meilen. Waymo hat 200 Millionen überschritten und absolviert etwa 500.000 bezahlte Fahrten pro Woche.

Optimus

Tesla sagt, das Design der Gen 3 sei final, die Lieferkette „im Wesentlichen gesichert”, und die Produktion beginne in den früheren Model S- und X-Flächen in Fremont. Externe Verkäufe könnten „bereits” in der zweiten Hälfte von 2027 anlaufen, gemessen an Kapazitätsambitionen von einer Million Einheiten in Fremont und zehn Millionen in Texas.

Die Vorstellung hat sich bereits mehrfach verschoben, und Musk hat eingeräumt, dass derzeit kein Optimus-Roboter bei Tesla nützliche Arbeit verrichtet — nachdem im vergangenen Jahr noch von 5.000 Einheiten die Rede war.

Was das einem europäischen Halter wert ist

Zwei konkrete Punkte. Erstens: Wenn AI4.5 jetzt mit mehr Rechenleistung und Speicher kommt, ist die Hardware in einem in diesem Jahr gekauften Fahrzeug nicht die Hardware, auf der Tesla unbeaufsichtigtes FSD betreiben will — direkt relevant, wenn Sie den FSD-Kauf in einem europäischen Markt abwägen, in dem die Funktion noch nicht zugelassen ist. Zweitens enthält die Notiz überhaupt keinen europäischen Regulierungszeitplan. Jedes Datum darin ist ein US-Datum.

Der Vollständigkeit halber zum Analysten: JPMorgan ersetzte den langjährigen Pessimisten Ryan Brinkman durch Rajat Gupta, der Tesla auf Neutral hochstufte, mit einem Kursziel von rund 445 US-Dollar.