Tesla e SpaceX hanno ciascuna istituito un comitato speciale di amministratori indipendenti per valutare una fusione tra le due società, ha dichiarato Elon Musk durante la call sui risultati del terzo trimestre di SpaceX del 20 ottobre 2026. È il primo passo formale intrapreso da una delle due aziende. Quando la questione era emersa durante la call di Tesla sul Q2 a luglio, Musk si era limitato a dire che doveva seguire "la procedura appropriata".

Nessuna delle due società ha formalizzato per iscritto i comitati. Il comunicato sui risultati di SpaceX, depositato presso la SEC lo stesso giorno, non menziona Tesla, e Tesla non ha depositato nulla dopo i documenti di delega del 19 ottobre. Le parole di Musk durante la call sono l'unica fonte.

Cosa ha detto Musk

I comitati sono stati formati "su richiesta degli azionisti", ha detto Musk, e lui non fa parte di nessuno dei due. "Poiché sono una parte in conflitto di interessi, non posso effettivamente partecipare alle discussioni dei comitati speciali", ha dichiarato, descrivendo "un'insolita danza kabuki in cui due gruppi di persone parlano e io non posso partecipare alla conversazione".

Ha anche ridimensionato le probabilità. "I comitati speciali non hanno raggiunto un accordo sui termini di alcuna transazione, e non vi è alcuna garanzia che lo raggiungeranno", ha detto, secondo Drive Tesla. Considerare una fusione una certezza "sarebbe esagerato". La sua opinione personale non lascia dubbi: "Penso che sarebbe una buona idea? Sì." Ha indicato il software per la superintelligenza, la progettazione di chip, il progetto di chip Terafab, la robotica, la capacità di lancio e la connettività come ambiti di lavoro condivisi.

Chi potrebbe far parte del comitato di Tesla

Musk non ha nominato alcun membro. I documenti di delega di Tesla elencano sette amministratori indipendenti, come osserva TechCrunch: la presidente Robyn Denholm, Ira Ehrenpreis, Joe Gebbia, Jack Hartung, James Murdoch, JB Straubel e Kathleen Wilson-Thompson. Elon e Kimbal Musk non sono indipendenti. Ehrenpreis siede anche nel consiglio di SpaceX, dove presiede il comitato per le retribuzioni e le nomine. Non è stato reso noto se faccia parte di uno dei due comitati per la fusione.

Perché il voto di Tesla è la parte difficile

Dal lato Tesla, ha detto Musk, un accordo richiede "il voto del 50% di tutte le azioni, non solo di quelle che votano", una soglia che ha definito "piuttosto elevata". In SpaceX detiene più della metà del potere di voto. In Tesla, i documenti di delega gli attribuiscono il 19,8% delle azioni al 30 settembre, davanti a Vanguard con il 5,3%.

I precedenti di Tesla mostrano quanto sia alta tale soglia. All'assemblea annuale del 2025, il consiglio ha chiesto agli azionisti di eliminare i requisiti di voto a supermaggioranza dal certificato di costituzione e dallo statuto. La proposta ha ottenuto il sostegno di circa il 39,4% di tutte le azioni in circolazione ed è stata respinta, sebbene il 73,6% delle azioni abbia partecipato a quel voto. Con l'affluenza dello scorso anno, pari a circa il 74%, la maggioranza di tutte le azioni significa approssimativamente due voti favorevoli ogni tre voti effettivamente espressi (calcolo di TeslAnt). In pratica, ogni azione non votata conta come un no.

Ciò dà peso ai grandi investitori, compresi quelli europei. Il fondo sovrano norvegese deteneva l'1,12% di Tesla quando ha votato contro il premio retributivo di Musk per il 2025, come ricorda il resoconto di TeslAnt sull'assemblea del 3 dicembre.

Cosa succede ora

La scheda di voto per l'assemblea annuale del 3 dicembre contiene tre punti e nessuna proposta di fusione, quindi qualsiasi voto richiederebbe probabilmente un'assemblea straordinaria dedicata, come sottolinea Teslarati. Barclays ha suggerito che un accordo potrebbe essere annunciato prima del 3 dicembre. La BBC valuta Tesla circa 1.500 miliardi di dollari e SpaceX circa 2.000 miliardi di dollari, il che renderebbe l'operazione una delle più grandi fusioni mai registrate. Resta aperto quale società assorbirebbe l'altra.

Per ora non cambia nulla per proprietari o acquirenti. Tesla pubblicherà i risultati del terzo trimestre dopo la chiusura dei mercati statunitensi il 21 ottobre, con la call con gli analisti alle 21:30 UTC (23:30 CEST).