Amerika schafft den Handel mit CAFE-Gutschriften 2028 ab. Die eigene Begründung der Regel beschreibt Tesla.

Die Vereinigten Staaten haben diese Woche ihre schwächsten Verbrauchsstandards seit einem Jahrzehnt endgültig festgelegt. Im Mittelpunkt steht das Verbrauchsziel. Der für Tesla relevante Teil folgt vier Absätze weiter unten: Ab Modelljahr 2028 dürfen Autohersteller keine Compliance-Gutschriften mehr voneinander kaufen.

Die Verbrauchszahlen

NHTSA-Administrator Jonathan Morrison unterzeichnete die endgültige Regel am 25. September 2026, und das Verkehrsministerium kündigte sie am 28. September unter dem Motto „Freedom Means Affordable Cars“ an. Sie überarbeitet die Corporate-Average-Fuel-Economy-Standards für die Modelljahre 2022 bis 2031.

Nach Einschätzung des NRDC liegt 34,9 mpg unter dem, was Hersteller im Durchschnitt bereits erreicht haben — damit wäre das Ziel für 2031 eine Obergrenze, die die Branche schon überschritten hat, und kein Standard, den sie erst erfüllen muss.

Der Gutschriftenhandel ist die eigentliche Änderung

CAFE hat immer mit Durchschnittswerten gearbeitet. Ein Hersteller, der sein Ziel übertrifft, sammelt Gutschriften; wer es verfehlt, zahlt entweder eine Strafe oder kauft Gutschriften von einem Unternehmen mit Überschuss. Ein Unternehmen, das ausschließlich Elektroautos verkauft, weist Konformitätswerte von mehreren hundert Meilen pro Gallone aus, erwirtschaftet weit mehr Gutschriften, als es nutzen kann, und verkauft den Rest. Dieser Überschuss wird zu Umsatz, dem nahezu keine Kosten gegenüberstehen.

Die endgültige Regel beendet ab Modelljahr 2028 den Handel zwischen Herstellern. Es handelt sich um einen schrittweisen Auslauf statt eines abrupten Endes: Bis einschließlich Modelljahr 2027 erworbene Gutschriften bleiben fünf Jahre lang handelbar und nutzbar, sodass eine MY2027-Gutschrift noch im Modelljahr 2032 angerechnet werden kann.

Die NHTSA nennt in ihrer Begründung kein Unternehmen, muss es aber auch nicht. Sie beschreibt „einen Hersteller, der große Mengen an BEVs produziert und verkauft“, der im Modelljahr 2021 ungefähr 116 Millionen CAFE-Gutschriften erwirtschaftete, über die Modelljahre 2019 bis 2021 Konformitätswerte zwischen 620,4 und 959,5 mpg auswies und diese Gutschriften verkaufte, um die schwachen CAFE-Werte anderer Hersteller auszugleichen. Dafür kommt nur ein Unternehmen infrage.

Teslas Einnahmen aus Gutschriften waren bereits eingebrochen

Das zweite Quartal 2026 lag 67% unter dem gleichen Quartal ein Jahr zuvor. Tesla führt den Rückgang in seinen eigenen Einreichungen auf staatliche Maßnahmen zurück, welche die an seine Produkte gebundenen Gutschriftenprogramme einschränken, und nennt dabei den One Big Beautiful Bill Act.

Das ist wichtig, um die Regel dieser Woche richtig einzuordnen. CAFE-Gutschriften gehören zu mehreren Programmen, in denen Tesla Gutschriften verkauft — Gutschriften für Zero-Emission-Vehicles und Treibhausgase werden separat verwaltet — daher beendet die Änderung von 2028 einen Teil eines Geschäfts, das bereits zwei Drittel seines Werts verloren hat. Sie schließt eine Tür zu einem Raum, der sich ohnehin bereits leerte.

Was das in Europa bedeutet

Unmittelbar: nichts. CAFE ist ein Programm der Vereinigten Staaten, und die europäische CO2-Compliance folgt einem separaten System mit eigenen Pooling-Regeln.

Indirekt ergeben sich zwei Folgen. Gutschriftenverkäufe haben sich historisch als nahezu reine Marge in Teslas Abschlüssen niedergeschlagen; ihr Wegfall erhöht also, was die Autos selbst erwirtschaften müssen — und Tesla erwarb europäische Marktanteile teilweise durch Preissenkungen, wie Schmidt Automotive Research im zweiten Quartal festhielt. Zweitens schwächt der Wegfall des Compliance-Anreizes den wichtigsten regulatorischen Grund, aus dem US-Hersteller Elektroautos bauten, die sie sonst nicht hätten verkaufen wollen — was verändert, gegen wen Tesla auf dem Heimatmarkt antritt und wie intensiv der Wettbewerb ist.