Tesla Q1 2026: Dostawy lepsze niż rok temu, ale poniżej oczekiwań Wall Street

Tesla podała wyniki dostaw za pierwszy kwartał 2026 roku na poziomie 358 023 pojazdów – wzrost o 6,3% w porównaniu z Q1 2025, ale niedosięgnięcie konsensusu Wall Street wynoszącego 365 645 sztuk. Produkcja osiągnęła 408 386 pojazdów, tworząc niezwykłą nadwyżkę ponad 50 000 sztuk w magazynach.

Liczby

Porównanie sekwencyjne jest mniej optymistyczne. W stosunku do 418 227 dostaw w Q4 2025 nastąpił spadek o 14,4%. Instalacje magazynów energii spadły jeszcze bardziej – z 14,2 GWh do 8,8 GWh – nie osiągając oczekiwań analityków o blisko 40%.

Tesla ponownie globalnym liderem

Pomimo niedosięgnięcia oczekiwań, Tesla odzyskała tytuł największego producenta samochodów elektrycznych na świecie po tym, jak globalna sprzedaż BYD spadła o około 25% w tym samym okresie. Na rynku amerykańskim Tesla dominowała ze 122 196 sztukami i udziałem rynkowym 57,5%, mimo że cały amerykański rynek samochodów elektrycznych skurczył się o 28% rok do roku.

Kontekst europejski

W Europie Tesla pokazała oznaki ożywienia po trudnym roku 2025. Rejestracje w lutym w UE, Wielkiej Brytanii i EFTA osiągnęły 13 740 sztuk – wzrost o 29,1% rok do roku, przerywając 13-miesięczną serię spadków na kontynencie. Czy to ożywienie utrzymało się również w marcu, okaże się po publikacji danych poszczególnych krajów później w tym miesiącu.

Co oznacza wzrost zapasów

Różnica 50 363 pojazdów między produkcją a dostawami to najbardziej niepokojący sygnał kwartału. Tesla najwyraźniej produkuje ponad popyt, być może w oczekiwaniu, że produkcja Cybercab później w tym roku pochłonie moce produkcyjne fabryk. Dla kontekstu: roczny konsensus dostaw na 2026 rok wynosi 1,69 miliona pojazdów, co wymagałoby znaczącego przyspieszenia w pozostałych kwartałach.