Due settimane dopo che Elon Musk ha confermato che Terafab stava parlando con TSMC, TSMC lo ha detto a sua volta. Nella call sui risultati del terzo trimestre del 15 ottobre 2026, il presidente e amministratore delegato C.C. Wei ha detto agli analisti che l'azienda è «ancora in discussione» con il cliente che costruisce Terafab, che ha inviato team in Texas per valutare un sito e che, qualunque sia l'esito, vi è una condizione inderogabile: «la fabbrica deve essere gestita da TSMC».

Cosa è stato chiesto e cosa è stato risposto

La domanda è arrivata da Gokul Hariharan di J.P. Morgan, che ha chiesto dei resoconti su un nuovo polo di fabbriche in Texas e di «qualsiasi coinvolgimento con SpaceX o Tesla, dato che il vostro cliente vi ha menzionato la scorsa settimana» — un riferimento al post di Musk del 7 ottobre, che escludeva per TSMC qualsiasi ruolo in Terafab oltre a un subaffitto.

La risposta di Wei, trascritta da Investing.com, si è articolata in tre parti. Sugli Stati Uniti: «lavoriamo con grande impegno per espandere la nostra capacità negli Stati Uniti». Sulla localizzazione: TSMC ha esaminato siti al di fuori dell'Arizona e «il Texas è uno di questi. Inviamo team in Texas per svolgere tutte le valutazioni». Sul progetto stesso: «Parliamo anche con uno dei nostri clienti che cerca di costruire una fabbrica, Terafab, per essere più specifici. Discutiamo con loro per vedere se possiamo utilizzare anche quella capacità effettiva. Siamo ancora in discussione».

Hariharan ha incalzato: «Ma tutte queste saranno fabbriche gestite da TSMC, giusto?» Wei ha risposto che i colloqui potrebbero assumere più di una forma, poi ha escluso il resto: «la fabbrica deve essere gestita da TSMC».

Wei non ha nominato Tesla o SpaceX, non ha fornito alcuna tempistica, dimensione o cifra d'investimento e ha affermato che TSMC comunicherà quando avrà una conclusione definitiva.

Dove le due condizioni coincidono

La posizione di Musk, espressa il 7 ottobre, era: «No, costruiremo e gestiremo noi la fabbrica. Che non ci siano ASSOLUTAMENTE dubbi al riguardo. Forse TSMC subaffitterà una parte della Terafab, se lo desidera, ma nulla più di questo».

Mettendo le due dichiarazioni una accanto all'altra, un solo accordo soddisfa entrambe: TSMC affitta una parte del sito di Terafab e gestisce essa stessa quella parte, con il proprio processo, per i propri clienti. Questa è anche l'interpretazione più diretta di «utilizzare quella capacità effettiva». Ciò che nessuna delle due parti accetterà è la versione che Tim Culpan ha definito la più probabile il 3 ottobre — TSMC proprietaria e gestore dell'impianto per Tesla e SpaceX — e la condizione di Wei esclude allo stesso modo che Tesla e SpaceX gestiscano una linea di processo TSMC nel proprio edificio.

Anche il resto della call riguarda Tesla

TSMC, Q3 2026 Dato
Ricavi 46,7 miliardi di dollari, in aumento del 16,2% rispetto al Q2
Utile netto 763,1 miliardi di NT$, in aumento del 68,7% rispetto a un anno prima
Previsioni di ricavi per il Q4 52,3–54,3 miliardi di dollari
Crescita dei ricavi nel 2026 circa 44%
Budget di capitale per il 2026 60–65 miliardi di dollari

Wei ha definito la domanda «estremamente robusta», senza alcun segnale di rallentamento: la coda per la capacità dalla quale Terafab è stata annunciata per sottrarsi si sta allungando. In Arizona, TSMC ha concluso la costruzione della sua seconda fabbrica e sta installando i macchinari, con l'avvio della produzione di massa previsto per il terzo trimestre del 2027, leggermente in anticipo rispetto ai piani. L'Arizona è dove dovrebbe essere prodotto il chip AI5 di Tesla, insieme allo stabilimento di Samsung a Taylor, dove la produzione di prova è iniziata a settembre.

Cosa significa per un proprietario

Non cambia nulla in nessuna auto. Terafab è destinata a Optimus e alla potenza di calcolo per l'addestramento, non ai veicoli, e il sito di Grimes County annunciato ad agosto non ha ancora avviato i lavori. Ciò che è cambiato è che entrambe le parti hanno dichiarato pubblicamente le proprie condizioni, e sono abbastanza circoscritte da poter essere confrontate con ciò che sarà eventualmente annunciato: un'area gestita da TSMC all'interno di una Terafab che Tesla e SpaceX costruiscono e gestiscono, oppure nessuna presenza di TSMC. La call sui risultati di Tesla del 22 ottobre è il prossimo momento in cui una delle due aziende potrebbe dire di più.