La conférence de Tesla sur les résultats du deuxième trimestre 2026 était censée porter sur les chiffres. Au lieu de cela, l'un de ses moments les plus suivis a été celui où Elon Musk a refusé d'écarter l'idée que Tesla et SpaceX puissent un jour ne former qu'une seule entreprise.

Il s'agit de spéculation, pas d'un plan. Musk a explicitement déclaré que les entreprises « ne peuvent pas parler » d'une fusion lors d'une conférence sur les résultats et s'en est remis au directeur juridique de Tesla ainsi qu'au « processus approprié ». Aucune fusion n'a été proposée, convenue ou déposée. Ce qui suit est ce qu'il a réellement dit et pourquoi les investisseurs y voient tant de choses.

Ce qui a réellement été dit

La question est venue de Colin Rusch de Wells Fargo, qui a demandé si Musk voyait des synergies dans un éventuel rapprochement des entreprises. Plutôt que de la balayer, Musk s'est appuyé sur la collaboration déjà en cours, notant qu'il y a « de plus en plus de chevauchement » entre les deux sociétés. Il a mis en avant Terafab — le projet de Tesla de fabrication de puces à méga-échelle — comme « vraiment un projet gigantesque » qui rapproche les entreprises.

Le sujet occupait manifestement l'esprit des actionnaires : 22 questions distinctes d'investisseurs soumises pour la conférence touchaient à un éventuel rapprochement avec SpaceX, ce qui en faisait l'un des sujets les plus abordés du trimestre.

Pourquoi la spéculation tient la route

Les deux entreprises sont déjà imbriquées de manières qui étaient inimaginables il y a quelques années. Le futur Cybercab de Tesla est le premier véhicule à intégrer le terminal Starlink V5 de SpaceX, et l'assistant embarqué Grok s'appuie sur xAI, une autre entité contrôlée par Musk. Le silicium partagé, la connectivité partagée et les ambitions partagées en matière d'IA rendent les frontières entre les entreprises de plus en plus artificielles.

Les parieurs professionnels l'ont remarqué. Les marchés prédictifs évaluent actuellement la probabilité d'un rapprochement Tesla-SpaceX à environ 41 % avant le 1er mars 2027, en hausse à environ 45 % avant le 1er mai 2027 — assez élevée pour montrer que le marché prend la chose au sérieux, assez basse pour souligner que c'est loin d'être joué.

Ce que cela signifierait pour les propriétaires européens

Pour les conducteurs de Tesla en Europe, l'enjeu pratique concerne moins la structure de l'entreprise que l'intégration. Une relation plus étroite entre Tesla et SpaceX accélérerait probablement la connectivité Starlink dans les futures voitures européennes et approfondirait les liens entre le logiciel du véhicule et le réseau de satellites de SpaceX. Mais toute fusion effective ferait l'objet d'un examen réglementaire considérable des deux côtés de l'Atlantique, et les activités de défense et de lancement de SpaceX rendent un rapprochement net juridiquement complexe. Pour l'instant, cela reste une allusion — une allusion notable, mais une allusion tout de même.

Update: 2026-08-02

Le 30 juillet 2026, le Wall Street Journal a rapporté que des conseillers de Tesla avaient évoqué la séparation des activités chinoises de l'entreprise — via une scission, une vente ou une fermeture — afin que cette division puisse être détachée si les tensions entre Washington et Pékin venaient à s'aggraver. Comme l'a souligné Electrek, le raisonnement passait directement par cette question de fusion : les travaux classifiés de SpaceX dans la défense et les satellites américains attireraient l'attention des régulateurs chinois si les deux entreprises fusionnaient, faisant d'une branche chinoise nettement séparable une condition préalable. Elon Musk a catégoriquement rejeté cette version, la qualifiant de « fausses nouvelles absurdes » et écrivant sur X qu'une telle séparation « n'a jamais même été abordée dans une discussion, à aucun moment ». Il s'agit du premier scénario concret de structure d'entreprise avancé autour des rumeurs de fusion — et, pour l'instant, un scénario que le PDG affirme sans fondement. L'usine de Shanghai de Tesla fournit toujours plus de la moitié de la capacité de production mondiale et environ 17–18 % du chiffre d'affaires du premier semestre 2026.

Update: 2026-09-15

Le 15 septembre 2026, lors de l'All-In Summit de Los Angeles, on a demandé directement à Musk pourquoi Tesla et SpaceX restent deux sociétés distinctes. Il a de nouveau refusé de répondre : « Excellente question. Avec toute cette collaboration, à tant de niveaux, qui peut imaginer quelle décision on pourrait prendre lorsque la collaboration est aussi étroite dans autant de domaines. » Assise à ses côtés, la présidente de SpaceX, Gwynne Shotwell, a déclaré que les deux activités s'intégraient « plus vite que je ne le pensais », mais qu'elles n'étaient « pas encore totalement intégrées ». Les analystes ont ensuite avancé des chiffres absents de la conférence téléphonique de juillet : JPMorgan a jugé un rapprochement « stratégiquement cohérent sur le papier » et Jefferies estime que Musk conserverait environ 55,3 % des droits de vote dans une opération conclue sans prime. Kalshi valorise désormais à environ 66 % la probabilité d'une fusion avant 2028 — un horizon plus lointain que celui des chiffres de 41 % et 45 % cités plus haut, ce qui n'en fait pas une évolution directement comparable. Toujours rien de proposé, de déposé ni de soumis au vote.