Tesla T1 2026 : les livraisons dépassent l’an dernier mais ratent les attentes de Wall Street

Tesla a rapporté des livraisons de 358 023 véhicules au premier trimestre 2026, soit une hausse de 6,3 % par rapport au T1 2025, mais un écart négatif face au consensus de Wall Street de 365 645 unités. La production a atteint 408 386 véhicules, créant un excédent inhabituel de plus de 50 000 unités en stock.

Les chiffres

La comparaison séquentielle est moins encourageante. Par rapport aux 418 227 livraisons du T4 2025, le chiffre a baissé de 14,4 %. Les déploiements de stockage énergétique ont chuté encore plus fortement, de 14,2 GWh à 8,8 GWh, manquant les attentes des analystes de près de 40 %.

Tesla redevient numéro un mondial

Malgré cet écart, Tesla a repris le titre de premier constructeur mondial de véhicules électriques après que les ventes mondiales de BYD ont plongé d’environ 25 % sur la même période. Sur le marché américain, Tesla a dominé avec 122 196 unités et une part de marché de 57,5 %, alors même que le marché américain des VE dans son ensemble s’est contracté de 28 % en glissement annuel.

Contexte européen

En Europe, Tesla a montré des signes de reprise après une année 2025 difficile. Les immatriculations de février dans l’UE, au Royaume-Uni et dans l’AELE ont atteint 13 740 unités, soit une hausse de 29,1 % sur un an, mettant fin à une série négative de 13 mois sur le continent. Reste à savoir si cet élan s’est maintenu en mars, lorsque les données par pays seront publiées plus tard ce mois-ci.

Ce que signifie l’accumulation de stocks

L’écart de 50 363 véhicules entre production et livraisons constitue le signal le plus préoccupant du trimestre. Tesla semble produire au-delà de la demande, peut-être en prévision de la production du Cybercab qui mobilisera des capacités d’usine plus tard cette année. Pour référence, le consensus annuel de livraisons pour 2026 s’établit à 1,69 million de véhicules, ce qui nécessiterait une accélération significative sur les trimestres restants.