Tesla a déposé sa circulaire de sollicitation définitive auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis le 19 octobre 2026. Elle fixe l’assemblée générale annuelle 2026 de l’entreprise au 3 décembre à 15 h 00, heure centrale (22 h 00 CET), à Gigafactory Texas, à Austin, et en ligne. Toute personne détenant des actions à la clôture des marchés le 13 octobre peut voter.
Le bulletin de vote est court. Il comporte trois points, tous proposés par le conseil d’administration, et aucune proposition d’actionnaires.
Ce qui figure au bulletin de vote
| N° | Proposition | Recommandation du conseil d’administration |
|---|---|---|
| 1 | Élire trois administrateurs pour des mandats de trois ans : Elon Musk, Robyn Denholm et JB Straubel | Pour chaque candidat |
| 2 | Vote consultatif non contraignant sur la rémunération des dirigeants en 2025 (« say-on-pay ») | Pour |
| 3 | Ratifier l’auditeur indépendant pour 2026 | Pour |
Denholm, qui préside le conseil d’administration, signe la lettre d’ouverture et demande aux actionnaires de « voter POUR notre réélection ». Les six autres administrateurs sont Ira Ehrenpreis, Joe Gebbia, Jack Hartung, James Murdoch, Kimbal Musk et Kathleen Wilson-Thompson. Aucun d’entre eux n’est candidat à l’élection cette année.
D’où viennent les 158 milliards de dollars
Le tableau récapitulatif des rémunérations de la circulaire établit la rémunération totale de Musk en 2025 à 158 359 009 867 dollars. Il n’a reçu aucune autre rémunération en 2025 ; deux attributions composent donc l’intégralité de ce montant :
| Attribution | Valeur dans le tableau | Statut |
|---|---|---|
| 2025 CEO Performance Award, approuvée par les actionnaires le 6 novembre 2025 | 132,30 milliards de dollars (maximum, si chaque objectif est atteint) | Aucune tranche encore acquise |
| 2025 CEO Interim Award | 26,06 milliards de dollars | Intégralement perdue en avril 2026 |
Ces deux chiffres sont des valeurs comptables à la date d’attribution, et non des liquidités, et Tesla qualifie elle-même le total de « déterminé par des considérations comptables ». L’attribution liée à la performance est divisée en 12 tranches égales. Chaque tranche requiert un objectif de capitalisation boursière ainsi que l’un des 12 objectifs opérationnels, qui correspondent soit à des objectifs produits, soit à l’EBITDA ajusté. Tant que les actions ne sont pas acquises, elles votent proportionnellement à toutes les autres actions.
Le salarié médian de Tesla a gagné 62 786 dollars en 2025, ce qui porte le ratio de rémunération déclaré à 2 522 203 pour 1. Mesuré selon ce que Musk a effectivement réalisé en 2025, la circulaire l’établit à 0,00 pour 1. L’attribution transitoire a été perdue en avril, le mois où le conseil d’administration a mis en œuvre son programme de 2018 rétabli.
Le vote ne peut pas annuler l’attribution
Certains titres affirment que le plan de mille milliards de dollars est « de nouveau soumis au vote ». Ce n’est pas le cas, dans aucun sens contraignant. La proposition deux est consultative, et la circulaire précise qu’elle n’est « pas contraignante pour la Société, le Comité de rémunération ou le Conseil d’administration ». Si une part importante des votes s’y oppose, le comité de rémunération « évaluera si des mesures sont nécessaires ». Le vote consultatif sur la rémunération de l’an dernier a été approuvé par environ 78,2 % des actions présentes et habilitées à voter, avec une participation d’environ 74 %.
Le vote automatique des particuliers débute après cette assemblée
Le programme volontaire de vote des particuliers que la SEC a autorisé le 29 septembre fait ses débuts avec cette circulaire, mais il ne sera pas pris en compte pour ce vote. Les détenteurs particuliers qui votent pour le 3 décembre sur des plateformes électroniques telles que Say by Robinhood se verront proposer une inscription par la suite. L’instruction permanente couvre les futures assemblées, « et non l’assemblée générale annuelle 2026 ».
Ce que les détenteurs européens doivent savoir
La plupart des investisseurs particuliers européens détiennent des actions Tesla via un courtier ; leur avis de convocation et leurs instructions de vote proviennent donc de cet intermédiaire plutôt que de Tesla.
Le dissident européen le plus connu est le fonds souverain norvégien. Il était le septième actionnaire de Tesla, avec une participation de 1,12 %, lorsqu’il a déclaré le 4 novembre 2025 qu’il voterait contre l’attribution de 2025, invoquant son ampleur, la dilution et le risque lié à une personne clé. La manière dont le fonds vote pour les sièges de Musk et de Denholm est le prochain signal européen à surveiller. Les propositions d’actionnaires pour l’assemblée de 2027 doivent parvenir à Tesla avant le 21 juin 2027.