La marge de recharge de Fastned a atteint 88%, et sa perte nette recule d'un tiers

Fastned a publié le 13 août ses chiffres du premier semestre 2026, et ils décrivent un opérateur qui a passé dix ans à perdre de l'argent sur la recharge rapide et qui approche enfin du moment où il cessera d'en perdre. Les revenus de recharge ont progressé de 40% sur un an, à €75,1 millions, la perte nette s'est réduite de 29% à €13 millions et l'EBITDA sous-jacent de l'entreprise est passé de €1,4 million à €13,7 millions.

Pour un conducteur de Tesla en Europe, ce ne sont pas des détails d'actionnaire. Fastned est l'un des rares réseaux CCS sur lesquels une Tesla peut compter pour se recharger dans neuf pays, et hors du réseau Supercharger, il est souvent la solution de repli sur un long trajet. Son économie décide de l'emplacement des prochaines stations et du prix qu'elles pratiqueront.

Les chiffres

Au 30 juin, le réseau comptait 434 stations en service aux Pays-Bas, en Belgique, en France, en Allemagne, au Royaume-Uni, en Suisse, au Danemark, en Italie et en Espagne. Fastned a ouvert 28 stations sur le semestre, 65% de plus que sur la même période de 2025, et affiche une disponibilité de 99,3%.

La marge mérite une seconde lecture

La marge brute sur la recharge est passée de 76% à 88% et le bénéfice brut par kWh a augmenté de 17% sur un an. Fastned présente les choses ainsi : les revenus et l'EBITDA croissent désormais plus vite que la base de coûts, pour la première fois — l'inflexion que l'entreprise promet à ses investisseurs depuis des années.

Mais la marge brute est ici le revenu de recharge moins le coût de l'électricité, et un bond de 12 points en un an signifie que l'écart entre ce que Fastned paie le courant et ce qu'il le revend s'est creusé. Les prix de gros européens de l'électricité ont baissé sur la période : une partie de ce mouvement tient donc au coût d'achat et non à la tarification. Fastned n'a pas publié de prix moyen par kWh ; la part de cet écart élargi qui est revenue aux conducteurs et celle qui a été conservée ne figurent donc pas dans le communiqué.

Cela compte, car la recharge publique en Europe évolue à contre-courant du marché de gros. Les conducteurs italiens payaient en juillet environ €0,74/kWh sur les bornes en courant continu, contre €0,25/kWh à domicile, comme TeslAnt l'a constaté dans son relevé des prix de la recharge en Italie en juillet. La baisse du coût de l'énergie n'a manifestement pas atteint la prise.

Ce que l'Europe y gagne

Fastned a mis en place une ligne de prêt vert pouvant atteindre €200 millions, dont les premiers €100 millions sont engagés pour le déploiement de stations en Belgique et en Suisse sur trois ans, et a levé €69 millions supplémentaires via deux campagnes d'obligations destinées aux particuliers. L'opérateur a sécurisé 60 nouveaux emplacements sur le semestre et obtenu 68 permis de construire, 89% de plus qu'un an auparavant.

La prévision de marge d'EBITDA opérationnel pour l'ensemble de l'année a été relevée à environ 45%, contre 35–40%. L'objectif de déploiement reste inchangé, à 70–100 nouvelles stations d'ici la fin de l'année.

La demande européenne joue son rôle. Fastned relève une part de marché de 20,7% pour les immatriculations 100% électriques dans l'UE au premier semestre, contre 15,6% un an plus tôt — plus de voitures, plus de sessions et un réseau à coûts fixes dont l'exploitation revient moins cher par kWh à mesure qu'il se remplit.

L'essentiel

Un opérateur de recharge qui passe d'une perte de €18,3 millions à une perte de €13 millions n'est pas encore une entreprise rentable, et Fastned prévoit de dépenser encore beaucoup en nouveaux sites avant d'y parvenir. Le signal utile pour les conducteurs n'est pas la ligne de perte mais la ligne de marge : Fastned dégage aujourd'hui 17% de bénéfice brut en plus sur chaque kWh vendu qu'il y a un an. La recharge hors du domicile est mieux couverte et plus fiable. Elle ne devient pas, au vu de ces chiffres, moins chère.