Hovor Tesly k výsledkom za druhý kvartál 2026 mal byť o číslach. Namiesto toho bol jedným z najsledovanejších momentov okamih, keď Elon Musk odmietol uzavrieť myšlienku, že by sa Tesla a SpaceX mohli jedného dňa stať jedinou spoločnosťou.

Ide o špekuláciu, nie o plán. Musk výslovne povedal, že o fúzii „nemôžu hovoriť” na hovore k výsledkom, a odvolal sa na hlavného právneho zástupcu Tesly a „príslušný proces”. Žiadna fúzia nebola navrhnutá, dohodnutá ani podaná. Nasleduje to, čo skutočne povedal, a prečo do toho investori vkladajú toľko významu.

Čo sa skutočne povedalo

Otázka prišla od Colina Ruscha z Wells Fargo, ktorý sa spýtal, či Musk vidí synergie z prípadného spojenia oboch podnikov. Namiesto toho, aby to odmietol, Musk sa oprel o už prebiehajúcu spoluprácu a poznamenal, že medzi oboma firmami existuje „čoraz väčší prekryv”. Vyzdvihol Terafab — plánované úsilie Tesly o výrobu čipov v megamierke — ako „naozaj gigantický projekt”, ktorý spoločnosti zbližuje.

Táto téma zjavne ležala akcionárom na srdci: 22 samostatných otázok investorov predložených pre tento hovor sa dotýkalo možného spojenia so SpaceX, čím sa stalo jednou z najčastejšie kladených tém kvartálu.

Prečo majú špekulácie opodstatnenie

Obe spoločnosti sú už prepletené spôsobmi, ktoré boli pred niekoľkými rokmi nepredstaviteľné. Pripravovaný Cybercab Tesly je prvým vozidlom so vstavaným terminálom Starlink V5 od SpaceX a palubný asistent Grok sa opiera o xAI, ďalšiu entitu ovládanú Muskom. Zdieľaný kremík, zdieľaná konektivita a zdieľané ambície v oblasti umelej inteligencie robia firemné hranice čoraz umelejšími.

Profesionálni stávkari si to všimli. Predikčné trhy aktuálne oceňujú pravdepodobnosť spojenia Tesly a SpaceX zhruba na 41 % pred 1. marcom 2027, pričom stúpa na približne 45 % pred 1. májom 2027 — dosť vysoko na to, aby trh vec bral vážne, dosť nízko na to, aby sa zdôraznilo, že zďaleka nejde o hotovú vec.

Čo by to znamenalo pre európskych majiteľov

Pre vodičov Tesly v Európe sa praktická stávka týka menej firemnej štruktúry a skôr integrácie. Užší vzťah medzi Teslou a SpaceX by pravdepodobne urýchlil konektivitu Starlink v budúcich európskych vozidlách a prehĺbil väzby medzi softvérom vozidla a satelitnou sieťou SpaceX. Akákoľvek skutočná fúzia by však čelila obrovskému regulačnému dohľadu na oboch stranách Atlantiku a obranná a štartová činnosť SpaceX robí čisté spojenie právne zložitým. Zatiaľ to zostáva náznakom — pozoruhodným, no napriek tomu len náznakom.

Update: 2026-08-02

Na 30. júla 2026 denník Wall Street Journal informoval, že poradcovia Tesly diskutovali o oddelení čínskeho biznisu spoločnosti — prostredníctvom vyčlenenia (spin-off), predaja alebo uzavretia —, aby sa táto divízia dala odčleniť v prípade, že by napätie medzi Washingtonom a Pekingom eskalovalo. Ako poznamenal Electrek, toto zdôvodnenie viedlo priamo cez otázku spomínanej fúzie: utajovaná obranná a satelitná činnosť SpaceX pre USA by v prípade spojenia oboch firiem vyvolala záujem čínskych regulátorov, takže čisto oddeliteľná čínska divízia je nevyhnutným predpokladom. Elon Musk túto správu striktne odmietol, označil ju za "absurdne falošné správy" a na sieti X napísal, že takéto oddelenie „sa nikdy ani len neobjavilo v žiadnej diskusii". Ide o prvý konkrétny scenár firemnej štruktúry, ktorý sa okolo špekulácií o fúzii objavil — a zatiaľ o taký, ktorý generálny riaditeľ považuje za neopodstatnený. Tesla vo svojom závode v Shanghai stále zabezpečuje viac než polovicu globálnej výrobnej kapacity a približne 17 – 18 % tržieb za prvý polrok 2026.

Update: 2026-09-15

Na podujatí All-In Summit v Los Angeles dostal Musk 15. septembra 2026 priamu otázku, prečo sú Tesla a SpaceX stále samostatnými spoločnosťami. Opäť odmietol odpovedať: „Výborná otázka. Pri všetkej tej spolupráci, na toľkých úrovniach, kto si vie predstaviť, aký krok by človek mohol urobiť, keď je spolupráca v toľkých oblastiach taká úzka.“ Prezidentka SpaceX Gwynne Shotwell, ktorá sedela vedľa neho, uviedla, že obe firmy sa integrujú „rýchlejšie, než som si myslela“, no zatiaľ „nie sú plne integrované“. Analytici potom priniesli čísla, ktoré na júlovej konferencii nezazneli: JPMorgan označil spojenie za „na papieri strategicky súdržné“ a Jefferies odhaduje, že by si Musk ponechal približne 55,3 % hlasovacích práv v transakcii uzavretej bez prémie. Kalshi teraz oceňuje fúziu pred rokom 2028 približne na 66 % — ide však o dlhšie časové okno než pri vyššie uvedených hodnotách 41 % a 45 %, takže nejde o priamo porovnateľný posun. Stále nie je nič navrhnuté, podané ani odhlasované.