Tesla en SpaceX hebben elk een speciale commissie van onafhankelijke bestuurders ingesteld om een fusie van de twee bedrijven te beoordelen, zei Elon Musk tijdens SpaceX' presentatie van de resultaten over het derde kwartaal op 20 oktober 2026. Het is de eerste formele stap die een van beide bedrijven heeft gezet. Toen de vraag ter sprake kwam tijdens Tesla's Q2-call in juli, wilde Musk alleen zeggen dat het "de juiste procedure" moest volgen.

Geen van beide bedrijven heeft de commissies schriftelijk vastgelegd. Het winstbericht van SpaceX, dat dezelfde dag bij de SEC werd ingediend, noemt Tesla niet, en Tesla heeft niets ingediend sinds zijn proxymaterialen van 19 oktober. Musks woorden tijdens de call zijn de enige bron.

Wat Musk zei

De commissies zijn gevormd "op verzoek van aandeelhouders", zei Musk, en hij maakt van geen van beide deel uit. "Omdat ik een partij met een belangenconflict ben, kan ik feitelijk niet deelnemen aan de besprekingen van de speciale commissies," zei hij, terwijl hij een "vreemde kabuki-dans beschreef waarin twee groepen mensen met elkaar praten en ik niet aan het gesprek kan deelnemen."

Hij temperde ook de verwachtingen. "De speciale commissies hebben geen overeenstemming bereikt over de voorwaarden van welke transactie dan ook, en er is geen garantie dat zij dat zullen doen," zei hij volgens Drive Tesla. Een fusie als een zekerheid behandelen "zou overdreven zijn". Over zijn eigen standpunt bestaat geen twijfel: "Denk ik dat het een goed idee zou zijn? Ja." Hij noemde software voor superintelligentie, chipontwerp, het Terafab-chipproject, robotica, lanceercapaciteit en connectiviteit als gezamenlijk werk.

Wie zitting zou kunnen nemen in Tesla's commissie

Musk noemde geen namen. Tesla's proxyverklaring vermeldt zeven onafhankelijke bestuurders, merkt TechCrunch op: voorzitter Robyn Denholm, Ira Ehrenpreis, Joe Gebbia, Jack Hartung, James Murdoch, JB Straubel en Kathleen Wilson-Thompson. Elon en Kimbal Musk zijn niet onafhankelijk. Ehrenpreis zit ook in de raad van bestuur van SpaceX, waar hij voorzitter is van de commissie voor beloning en benoemingen. Of hij zitting heeft in een van beide fusiecommissies, is niet bekendgemaakt.

Waarom Tesla's stemming het lastige deel is

Aan Tesla-zijde heeft een deal volgens Musk "een stemming van 50 procent van alle aandelen nodig, niet alleen van de aandelen die stemmen", wat hij "een behoorlijk hoge drempel" noemde. Bij SpaceX bezit hij meer dan de helft van de stemmacht. Bij Tesla schrijft de proxyverklaring hem per 30 september 19,8% van de aandelen toe, vóór Vanguard met 5,3%.

Tesla's eigen geschiedenis laat zien hoe hoog die drempel is. Tijdens de jaarlijkse vergadering van 2025 vroeg het bestuur aandeelhouders om de vereisten voor stemmen met supermeerderheid uit de oprichtingsakte en statuten te schrappen. Het voorstel kreeg steun van ongeveer 39,4% van alle uitstaande aandelen en faalde, hoewel 73,6% van de aandelen aan die stemming deelnam. Bij de opkomst van vorig jaar van ongeveer 74% betekent een meerderheid van alle aandelen dat ruwweg twee van elke drie daadwerkelijk uitgebrachte stemmen nodig zijn (berekening van TeslAnt). In de praktijk telt elk aandeel waarop niet wordt gestemd als een nee.

Dat geeft grote beleggers, waaronder Europese, gewicht. Het Noorse staatsfonds bezat 1,12% van Tesla toen het tegen Musks beloningspakket voor 2025 stemde, zoals TeslAnt's verslag over de vergadering van 3 december in herinnering brengt.

Wat volgt

Het stembiljet voor de jaarlijkse vergadering van 3 december bevat drie punten en geen fusievoorstel, dus voor een stemming zou waarschijnlijk een afzonderlijke buitengewone vergadering nodig zijn, wijst Teslarati erop. Barclays heeft gesuggereerd dat een deal vóór 3 december zou kunnen worden aangekondigd. De BBC waardeert Tesla op ongeveer 1,5 biljoen dollar en SpaceX op ongeveer 2 biljoen dollar, wat een combinatie tot een van de grootste fusies ooit zou maken. Welk bedrijf het andere zou overnemen, is nog onduidelijk.

Voor eigenaren of kopers verandert er voorlopig niets. Tesla publiceert zijn resultaten over het derde kwartaal nadat de Amerikaanse beurs op 21 oktober sluit, met de analistencall om 21:30 UTC (23:30 CEST).